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除了满足不断增长的设备连接需求，5G网络还将提供改善企业云服务所需的更大带宽和减少延迟。在未来，云技术在5G的帮助下可能变得足够稳定，可以取代传统的数据中心。云技术的可靠性还可以让制造商不再需要在设备中包含处理器或存储器，因此硬件将越来越紧凑。公司的成本效率将得到大幅提高，因为它们不再需要不断更新设备以适应潮流。
Meb Faber是Cambria的联合创始人兼首席投资官，Cambria共计发行11只ETF，目前管理了约6.4亿美元的资产。Faber是Cambria运营和ETF发行的灵魂人物。在这里，他分享了Cambria和ETF产品的发展过程，为我们讲述了小型基金公司是如何在ETF市场谋生的。
第三个很重要的风险点在于局部区域的地方政府债务。目前，地方政府的债务高速增长带来了很多问题。未来随着土地财政政策分化、土地市场改革，税收基础发生变化等，将导致一些地方政府的城投债、地方债券发行乏力，存量债务到期也需要高度关注。另外，鉴于明年经济增速放缓仍有一个触底过程，将对市场流动性带来一些冲击，有关部门需早预案。不过，目前股市已经很低迷，虽然不排除市场后续仍有波动，但其引发系统性风险的概率很小。
据信托业协会披露的数据，截至2019年3季度末，投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元，较2季度减少1480.67亿元，环比下降5.05%，这是自2015年4季度以来，首次出现新增规模的环比增速负增长。中国信托业协会特约研究员袁田表示，这充分表明信托行业不将房地产作为短期刺激经济的手段，进一步严格落实银保监会对房地产信托业务监管的明确要求，有效遏制房地产信托的规模增长，防范风险过度积累。
2） 在货币板块内，我们也观察到类似的现象。货币板块的ETF都是主动管理，平均费率为0.30%。2018年JP Morgan Ultra-short IncomeETF（JPST）以0.18%的费率，成功获得了50亿美元的资金流量，打败了曾经的业内龙头—PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF（MINT），MINT的费率是JP Morgan Ultra-Short Income ETF （JPST）的两倍。
“科创板改革中启用市场化发行，希望市场能够做到准确估值和合理报价。当前这种报价策略可能是阶段性的。未来伴随新股不断增加，新股走势出现更大的分化，尤其是出现新股破发时，这种博入围的趋同可能会逐步瓦解。另外，我们也看到监管在加强对承销商投价报告的要求，这些都可能会推动真正实现市场化定价。”董冰华称。
